八月底以来,万得减肥药指数(8841718)累计涨幅已经超过了20%(详见文末注1)。
星星之火尚可以燎原,降糖减肥GLP-1能否化作一颗“火种”,带动着医药板块重现昨日辉煌呢?
关于GLP-1大家可能还略感陌生,但提到司美格鲁肽,很多人一定有所耳闻。
据机构分析,2022年司美格鲁肽减肥剂型 Wegovy 实现销售额 8.74 亿美元(+292%),23Q1持续超预期增长实现销售额6.75亿美元(+225%),减重市场增长迅猛。(详见文末注2,下同)因为GLP-1药物增长太猛,远远超过了预期,“先吃螃蟹”的两家海外医药巨头甚至上调了2023年全年的业绩预期。
单单是控糖、减肥这两项,市场空间已经非常广阔了,但GLP-1还在不断叠加“buff”,有望布局多个蓝海疾病领域。
而国内相关企业也在纷纷加大对GLP-1相关产业链的布局,抢滩这个蓝海市场。从上游多肽原料药、中游工艺设备和耗材、乃至下游药物研发企业,整个链条都在快速地完善。据悉,已经有A股上市药企的利拉鲁肽产品获批上市,而多家上市药企的司美格鲁肽产品也已进入临床3期。
也许,GLP-1药物短期并不一定能给A股上市药企带来多么神奇的变化,但医药行业有着自身市场化的运行规律,尤其是优质的细分龙头药企,有着穿越周期的业绩韧性。当前中证医药指数、创新药指数均处于历史低估区域,处于显著的机会值区间。这种“低估”的状态不可能会长期持续,或许只需要一颗小小的“火种”,市场的投资热情就能被点燃。
注1:数据来自wind,统计区间为8.29-10.12,指数历史表现不代表未来。
注2:研报来源为西部证券《降糖减肥GLP-1药物及上游产业链价值分析》,2023.8.3
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证投资于本基金一定盈利,也不保证最低收益。